中国光伏制造业各环节产能超过需求两倍——这一情形已持续近两年。如不能淘汰部分产能鼎东策略，光伏行业未来两年还将继续价格战。
《财经》综合多方消息了解到，一些龙头企业正在与中小企业洽谈收购重组事宜，以淘汰部分企业及其产能。
在10月28日播出的央视2套《经济半小时》节目里，硅料龙头企业协鑫集团董事长朱共山表示，17家硅料企业已基本同意搭建联合体，预计于2025年内完成（搭建）。
协鑫方面未透露联合体的详情。《财经》综合多方信息勾勒出了联合体的框架：不超过10家硅料头部企业以及金融机构出资，联合组建硅料平台公司；该平台公司再收购其他硅料企业的产能。其他硅料企业可选择出钱成为平台公司的股东，也可选择被平台公司收购后拿钱走人。业界希望以此快速降低硅料行业产能。未来，这家平台公司将协调全硅料行业的产销。
另据《财经》了解，光伏其他环节——硅片、电池、组件——也有类似硅料环节的重组谈判。但硅料企业只有十多家，其他环节企业数量有数十家甚至更多，整合难度更大。
光伏行业去产能的路径和节奏还存在诸多变数。截至目前鼎东策略，政策层面未公开实施任何强制去产能的措施；硅料企业重组谈判进程相对较快，其他环节重组形势仍不明朗。
不管是硅料环节还是其他环节，重组谈判核心难题都是资产如何定价。
以硅料为例。据中信建投统计，2022年至2024年，中国光伏硅料产业合计新增产能234万吨，到2024年年底累计总产能306.5万吨。预计到2025年年底，光伏硅料累计产能将达到333.8万吨。目前终端需求为120万—150万吨左右，过剩产能在200万吨左右。
2022年以来投产的硅料产线成本约每万吨七八亿元。联合体平台如果要收购100万吨的硅料产能，所需资金要500亿元—700亿元。
硅料专家吕锦标对《财经》分析说，筹集几百亿资金难度很大，可行的办法是收购企业与金融机构联合成立收购平台公司，注册资金100亿元左右，企业出资30%，金融机构出资70%。然后，每个被收购项目的银行贷款（一般占总投资70%）由收购平台公司承接债务，被收购公司股东的投入（约30%）由收购方支付。也就是用100亿元撬动500-700亿元总资产。
进入联合体意味着继续留在牌桌上。对留下来的企业来说，未来的运营成本是关键。吕锦标说，继续运营的硅料产线需要将部分利润用于此前贷款的还本付息鼎东策略，具体拿出多大比例的利润，参与联合体的企业需通过谈判统一标准。
协鑫集团旗下上市公司协鑫科技近期密集筹资，较大的一笔是：9月16日，该司宣布与投资机构无极资本(Infini Capital)达成战略融资协议，通过定向增发方式配售约47.36亿股，募集54.46亿港元(约合50亿元人民币)。根据该司公告，募资除了用于主营业务，还将为供给侧改革做储备，推进行业结构性调整。
硅料之外，光伏制造业其他环节的龙头企业、中小企业对去产能谈判的热情度都较低。某组件龙头企业负责人对《财经》表示，对于存量产能，一方面应通过行业协会统一牵头，探索各个环节可行的产能整合方案；另一方面应鼓励基于现有产能的升级提效，以市场化、差异化的竞争推动落后产能出清。
另一家光伏组件销售前十强的企业负责人对《财经》说：“组件跟硅料差别很大，这（建立联合体）没什么可谈的。”
业界对这场去产能的重组谈判持谨慎态度。彭博新能源财经光伏分析师谭佑儒对《财经》表示，如果没有外部力量干预光伏产能出清的节奏，鉴于需求增长缓慢，最终的结局就只能是让过剩产能通过竞争逐步退出市场。监管机构和国有银行可能是光伏企业兼并重组的关键因素。
2024年，光伏行业的主流观点是让市场优胜劣汰。部分企业曾主动发起价格战，企图以低价占领市场，淘汰竞争对手。降价潮随即在光伏全行业蔓延，直至产品跌破成本线。
光伏制造业近两年全线亏损。2024年，龙头企业里仅阿特斯和晶科能源有微薄利润，其余企业皆亏损；2025年前三季度，除了阿特斯继续保持盈利、协鑫科技止亏，其他龙头企业都陷入亏损。
有龙头企业2024年就开始呼吁政府调控光伏产能。《财经》获得的一份材料显示，某龙头企业2024年10月反映，光伏制造业同质产品不断批量复制，地方政府过度招商，不惜以土地、厂房、矿产、地产等配套资源换投资，使得各路资本竞相涌入光伏产业，不具备技术实力的劣质资本跨界逐利，搞了“一窝蜂”的重复建设。当前，如无国家层面予以恰当的顶层干预，行业很有可能陷入看不到头的衰退期。在光伏市场之手接近失灵的情况下，呼吁并恳请国家层面出手施策。
该龙头企业以及部分专家认为，政府出手调控的方式可参照煤炭、火电、钢铁、建材、玻璃、电解铝等行业既往的产能调控成熟模式，按照总量控制、产能置换的原则，畅通落后产能退出机制，对现有光伏产能实行等量或减量替代，低端产能全部关停并转、淘汰退出。
但诸多业内人士认为，当前过剩的产能主要是优质产能，若以某项指标，比如能耗来划定淘汰与否的话，不尽合理。吕锦标说，现有硅料产能技术水平相当，能耗指标差距不大，很难参考以往运行时段的能耗切线，来决定是否准予生产。提高能耗标准、技术门槛主要是对限制新建产能有效。
光伏硅料之外的其他环节多家龙头企业认为鼎东策略，政策调控的方向应是建立长效机制，鼓励创新，扶优扶强。某龙头企业董事长对《财经》说，解决光伏行业内卷有两条路：一是像对待地产行业一样，划定融资三条红线，禁止银行和政府给不达标的光伏企业资金支持。二是设立较高技术指标和质量指标，不达标的产品不准入市销售，让低质低效产品给优质优效产品让出市场。
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